Tables included in the text | Σελ. XIII |
List of Abbreviations | Σελ. XV |
Introduction | Σελ. 1 |
Section A:
| |
The Directive in the context of the European Banking Union
| |
1. The political agenda | Σελ. 3 |
1.1 The decisions of June 2012 | Σελ. 3 |
1.2 The outline of the reform agenda | Σελ. 4 |
2. Legislative actions - the new institutional and regulatory framework | Σελ. 8 |
2.1 Introductory remarks | Σελ. 8 |
2.2 Authorisation, prudential supervision and prudential regulation of credit institutions | Σελ. 8 |
2.2.1 The Single Supervisory Mechanism (ʽSSMʼ) | Σελ. 8 |
2.2.2 The single rulebook | Σελ. 10 |
2.3 Resolution of credit institutions | Σελ. 12 |
2.3.1 The Single Resolution Mechanism (ʽSRMʼ) and the Single Resolution Fund (ʽSRFʼ) | Σελ. 12 |
2.3.2 The single rulebook | Σελ. 14 |
2.4 Deposit guarantee schemes | Σελ. 16 |
2.4.1 A Single Deposit Guarantee Scheme | Σελ. 16 |
2.4.2 The single rulebook | Σελ. 16 |
3. The uncompleted agenda | Σελ. 16 |
3.1 Introductory remarks | Σελ. 16 |
3.2 Direct recapitalisation of credit institutions by the ESM | Σελ. 16 |
3.3 The ECB as lender of last resort | Σελ. 18 |
3.4 Winding-up of credit institutions | Σελ. 19 |
4. Final remarks: European banking law in the era of the European Banking Union | Σελ. 20 |
4.1 The sources of European banking law | Σελ. 20 |
4.2 The law-making process ʽin a nutshellʼ | Σελ. 20 |
| |
Section B:
| |
General aspects of the Directive
| |
1. Subject matter of the Directive | Σελ. 29 |
1.1 Introductory remarks | Σελ. 29 |
1.2 Legal basis of the Directive | Σελ. 31 |
1.3 Functions of DGSs | Σελ. 31 |
1.4 In particular: harmonisation with a view to increasing the stability of the banking system and the protection of depositors | Σελ. 32 |
1.4.1 General considerations | Σελ. 32 |
1.4.2 Aims of harmonisation | Σελ. 34 |
1.5 International benchmarking: the 2009 ʽCore Principles for Effective Deposit Insurance Systemsʼ | Σελ. 35 |
2. Field of application of the Directive | Σελ. 37 |
2.1 DGSs and credit institutions covered by the field of application | Σελ. 37 |
2.1.1 Types of DGSs covered | Σελ. 37 |
2.1.1.1 General overview | Σελ. 37 |
2.1.1.2 In particular: IPSs | Σελ. 38 |
2.1.2 Credit institutions covered | Σελ. 40 |
2.2 DGSs excluded from the field of application | Σελ. 40 |
3. Timetable for implementation and transposition into national legislation - Reports of the Commission and the EBA by 2019 | Σελ. 41 |
3.1 Timetable of implementation and transposition into national legislations | Σελ. 41 |
3.1.1 In general | Σελ. 41 |
3.1.2 Repeal of Directive 94/19/EC | Σελ. 42 |
3.1.3 Administrative issues | Σελ. 43 |
3.2 Reports of the Commission and the EBA by 2019 | Σελ. 44 |
3.2.1 The Commissionʼs Reports | Σελ. 44 |
3.2.2 The EBAʼs Report | Σελ. 45 |
3.2.2.1 Introductory remarks | Σελ. 45 |
3.2.2.2 The content of the Report | Σελ. 46 |
4. Introduction, official recognition and internal functioning of DGSs | Σελ. 46 |
4.1 General overview | Σελ. 46 |
4.2 Introduction and official recognition of DGSs by Member States | Σελ. 48 |
4.2.1 General aspects | Σελ. 48 |
4.2.2 Merger of Member Statesʼ DGSs - establishment of cross-border DGSs | Σελ. 49 |
4.3 Internal functioning of DGSs | Σελ. 49 |
4.3.1 Supervision of DGSs | Σελ. 49 |
4.3.1.1 Designated authorities | Σελ. 49 |
4.3.1.2 The role of the EBA and the Commission | Σελ. 50 |
4.3.2 Provision of information to DGSs - processing of depositorsʼ personal data | Σελ. 51 |
4.3.3 Stress testing of DGSsʼ systems | Σελ. 52 |
Section C:
| |
Credit institutions as members of DGSs and related issues
| |
1. Terms and conditions of credit institutionsʼ membership in DGSs - cooperation requirements | Σελ. 55 |
1.1 General overview | Σελ. 55 |
1.2 EU credit institutions | Σελ. 56 |
1.2.1 The mandatory membership rule | Σελ. 56 |
1.2.2 Administrative issues | Σελ. 59 |
1.3 Branches of EU credit institutions established in other Member States | Σελ. 60 |
1.3.1 The ʽhome country ruleʼ | Σελ. 60 |
1.3.2 ʽHome-hostʼ DGSsʼ cooperation | Σελ. 61 |
1.4 Branches of non-EU credit institutions established in Member States | Σελ. 62 |
1.5 Exclusion of credit institutions from membership in DGSs | Σελ. 64 |
1.6 In particular: credit institutionsʼ ʽmobilityʼ between DGSs | Σελ. 64 |
1.7 Specific provisions regarding cooperation among DGSs | Σελ. 65 |
1.7.1 General rules | Σελ. 65 |
1.7.2 In particular: ʽcooperation agreementsʼ | Σελ. 66 |
2. Depositor information | Σελ. 67 |
2.1 General overview | Σελ. 67 |
2.2 Depositor information requirements | Σελ. 68 |
2.2.1 Requirements imposed on credit institutions | Σελ. 68 |
2.2.2 Requirement imposed on DGSs | Σελ. 69 |
2.3 The use of depositor information in advertising | Σελ. 69 |
2.4 Specific depositor protection in the case of corporate operations | Σελ. 70 |
| |
Section D:
| |
Arrangements for the financing of DGSs
| |
1. General overview | Σελ. 75 |
2. DGSsʼ funds: the ʽavailable financial meansʼ | Σελ. 76 |
2.1 Main aspects | Σελ. 76 |
2.1.1 The rule | Σελ. 76 |
2.1.2 Definition of the term ʽavailable financial meansʼ | Σελ. 76 |
2.1.3 The ex ante ʽtarget levelʼ | Σελ. 78 |
2.1.3.1 The rule | Σελ. 78 |
2.1.3.2 Deviating provisions | Σελ. 79 |
2.1.4 Investment policy | Σελ. 81 |
2.1.5 Information requirements | Σελ. 82 |
2.2 The use of available financial means | Σελ. 82 |
2.2.1 General overview | Σελ. 82 |
2.2.2 Depositorsʼ repayment | Σελ. 82 |
2.2.3 Contribution to resolution financing | Σελ. 83 |
2.2.3.1 The provisions of Article 11 of Directive 2014/49/EU | Σελ. 83 |
2.2.3.2 The provisions of Article 109 of the BRRD | Σελ. 84 |
2.2.3.2.1 Introductory remarks | Σελ. 84 |
2.2.3.2.2 The specific conditions | Σελ. 84 |
2.2.3.3 The provisions of Article 79 of the SRM Regulation | Σελ. 89 |
2.2.3.3.1 The rules | Σελ. 89 |
2.2.3.3.2 The exemption | Σελ. 90 |
2.2.4 Adoption of ʽalternative measuresʼ to prevent credit institutionsʼ failure | Σελ. 91 |
2.2.4.1 The rationale | Σελ. 91 |
2.2.4.2 The conditions | Σελ. 91 |
2.2.4.3 Other provisions | Σελ. 93 |
2.2.5 Financing of measures to preserve the access of depositors to covered deposits in the context of national insolvency proceedings | Σελ. 94 |
3. Sources of DGSsʼ financing | Σελ. 94 |
3.1 Categories of sources | Σελ. 94 |
3.1.1 Ex ante funding: regular credit institutionsʼ contributions | Σελ. 94 |
3.1.2 Ex post funding | Σελ. 95 |
3.1.2.1 General overview | Σελ. 95 |
3.1.2.2 Ex post extraordinary contributions | Σελ. 95 |
3.1.2.3 Borrowing between DGSs | Σελ. 96 |
3.1.2.4 Alternative funding arrangements | Σελ. 97 |
3.1.3 Mandatory contributions | Σελ. 98 |
3.2 Calculation of credit institutionsʼ contributions to DGSs | Σελ. 98 |
3.2.1 General provisions | Σελ. 98 |
3.2.2 In particular: use of DGSsʼ own risk-based methods | Σελ. 100 |
3.2.3 The role of the EBA | Σελ. 100 |
Section E:
| |
Repayment of covered deposits
| |
1. Extent of coverage | Σελ. 103 |
1.1 Definition of the term ʽdepositʼ | Σελ. 103 |
1.1.1 Items included | Σελ. 103 |
1.1.2 Items excluded | Σελ. 103 |
1.2 Eligible and non-eligible deposits | Σελ. 105 |
1.2.1 Mandatory exclusion | Σελ. 105 |
1.2.1.1 Introductory remarks | Σελ. 105 |
1.2.1.2 Categories of ʽnon-eligibleʼ deposits | Σελ. 106 |
1.2.2 Member Statesʼ discretions | Σελ. 109 |
1.2.2.1 Optional inclusion | Σελ. 109 |
1.2.2.2 Optional exclusion | Σελ. 109 |
1.3 Coverage level | Σελ. 111 |
1.3.1 From Directive 94/19/EC to Directive 2014/49/EU | Σελ. 111 |
1.3.2 The rule | Σελ. 112 |
1.3.3 In particular: Member States with a derogation | Σελ. 113 |
1.3.4 Exemptions | Σελ. 113 |
1.3.4.1 Permanent exemptions | Σελ. 113 |
1.3.4.1.1 Compulsory exemption: ʽtemporary high balancesʼ | Σελ. 113 |
1.3.4.1.2 Optional exemption: old-age pension schemes | Σελ. 114 |
1.3.4.2 Transitional exemption | Σελ. 115 |
1.3.5 Transitional provision | Σελ. 116 |
1.3.6 Institutional aspects | Σελ. 116 |
1.3.6.1 Review of the coverage level by the Commission | Σελ. 116 |
1.3.6.2 Delegated act by the Commission | Σελ. 116 |
2. Protection of covered deposits in the case of a credit institutionʼs resolution: the provisions of the BRRD | Σελ. 118 |
| |
3. Determination of the repayable amount | Σελ. 120 |
3.1 The rule | Σελ. 120 |
3.2 Joint accounts | Σελ. 120 |
3.3 Absolutely entitled persons | Σελ. 121 |
3.3.1 The provisions of Article 8 | Σελ. 121 |
3.3.2 Issues for consideration | Σελ. 122 |
3.4 Set-off of deposits with depositor liabilities | Σελ. 122 |
3.5 Other provisions | Σελ. 123 |
4. Repayment procedure (ʽpayoutʼ) | Σελ. 124 |
4.1 Activation of the procedure: the concept of ʽunavailable depositsʼ | Σελ. 124 |
4.2 The repayment period | Σελ. 126 |
4.2.1 The provisions of Directive 94/19/EC | Σελ. 126 |
4.2.2 The provisions of Directive 2014/49/EU | Σελ. 126 |
4.2.2.1 The rule | Σελ. 126 |
4.2.2.2 The exemptions | Σελ. 127 |
4.2.2.2.1 Transitional extention of the repayment period | Σελ. 127 |
4.2.2.2.2 Prolongation of the repayment period or deferral of repayments | Σελ. 129 |
4.2.2.2.3 Suspension of repayment | Σελ. 130 |
4.2.2.2.4 No repayment | Σελ. 130 |
4.3 Currency of repayment | Σελ. 130 |
4.4 Other provisions | Σελ. 131 |
5. Claims and related issues | Σελ. 131 |
5.1 DGSsʼ right of subrogation | Σελ. 131 |
5.1.1 The provisions of Directive 2014/49/EU | Σελ. 131 |
5.1.2 Ranking of deposits and DGSsʼ rights in insolvency hierarchy: Article 108 of the BRRD | Σελ. 132 |
5.2 DGSsʼ claims against credit institutions in the context of resolution proceedings | Σελ. 133 |
5.3 Depositorsʼ claims against DGSs | Σελ. 134 |
F. Concluding remarks
| |
1. Elements of continuity | Σελ. 135 |
2. Elements of change - new elements | Σελ. 136 |
3. Final considerations | Σελ. 137 |
| |
Primary sources
| |
A. International Law | Σελ. 139 |
B. EU Law | Σελ. 139 |
1. Treaties | Σελ. 139 |
2. Regulations | Σελ. 140 |
2.1 Regulations of the Council | Σελ. 140 |
2.2 Regulations of the European Parliament and of the Council | Σελ. 140 |
3. Directives of European Parliament and of the Council | Σελ. 141 |
4. Legal acts of the ECB | Σελ. 144 |
4.1 Regulations | Σελ. 144 |
4.2 Decisions | Σελ. 144 |
4.3 Other | Σελ. 145 |
5. Other (in chronological order) | Σελ. 145 |
Secondary sources | Σελ. 147 |
Appendix I | Σελ. 153 |
Appendix II | Σελ. 167 |
| |
Tables included in the text
| |
| |
| |